【兔字丨周记】增补2023/3/12（沙伊、硅谷、海康机器人）

起床，觉得身体好些了，便再写点增补，不然这周也太敷衍了嘛。

周记增补：

z1.沙伊和解

这个话题肯定可以简单聊聊。

本周一大热议话题便是沙特、伊朗在北京达成和解，会在2个月内重开双方使馆和代表机构，安排互派大使，并探讨加强双边关系。国内网友称之为「伊和谈判」（笑）。

沙、伊是老对头了，因为宗教问题和土地归属问题矛盾丛生，最近这一轮紧张局势肇始于2016年，沙特处决了伊朗一名神父，两国断交。

最近这两年来，通过国际社会和我们持之以恒的斡旋，双方的态度都有了很大缓和，也在尝试重新开始对话，直到本次和解发生。

当然，和解也只是两国邦交正常化的第一步，在涉及彼此核心利益和两国冲突的根源性问题（宗教、土地、核问题）上，彼此依旧是寸步不让。

这是正常的，会让才怪。想要让意识形态领域不同的两簇人和睦相处，比把骆驼塞进针眼里还难；不仅是意识形态领域，只要「国家」（或地区）这个概念还存在，两国人民就会不自觉的沾上不同的意识形态，这是必然的局限性，和少子化一样无解。

不过无论如何，这是稳定局部地缘情况的好事情，也有助于提升我们「一带一路」倡导的含金量，从纵横捭阖的角度来说，是媲美日韩和解的一步妙棋。

上周日韩和解、这周沙伊和解，在冠病诱发的全球性经济衰退面前，大家仿佛都明悟了经济建设的重要性，什么争端、意识形态都抵不上饿肚子来的可怕，如果非要执着于啥的话，就执着于经济建设和提振本国实力吧。

这是很现代的思考，算是一种全球性的进步。

只是不知道待大家经济稍缓解之后，会不会又开始作妖😂。

多说一句，这些「和解」「让步」的背后，深入骨髓的意识形态问题与民族问题并未缓解。

冲突只有两种形式，长期的对立后骤然发生冲突，和在引导下快速且低烈度的发生，我不知道哪种更合适，如今也不太想关心。

年年战骨埋荒外，空见葡萄入汉家。当然，对公司有利的事情不一定对员工有利，甚至可能只是在空肥贪婪的管理层，但既然谋其职、持其股，本着迂腐的儒士方略，我个人便总想着回护回护公司，这算是我思维的一种局限性吧，倒也不过多辩白。

z2.硅谷银行破产

这个在网上讨论颇多。简单来说，就是3月9日，美国第16大银行硅谷银行（Svb）抛售 210 亿美元证券，并紧急融资22.5 亿美元，引发公众对其风险的担忧，股价腰斩再腰斩；3月10日，就在万众瞩目，各家分析师背书、拍胸脯之际，面对巨量挤兑，硅谷银行直接滑跪，宣布破产。

诚然，作为一家专为高科技企业提供风险投资等服务的区域性银行（国内网友戏称其为，不坑穷人），硅谷银行的负债结构和投资方向都与传统银行显著差异，没有「零售业务」带来的缓冲、大量相似风格的客户、挤兑、再加上美元史诗级加息，这些要素凑在一起导致了一家有着40余年历史的银行轰然坍塌。

分析师和银行家都认为这只是孤例，并不能说明银行业存在危机，并纷纷表示硅谷银行的这种无零售业务的设置是有风险的，自己在这四十年间反复示警……( ﹁ ﹁ ) ~→

对我来说，这个问题显然就太复杂了，我只从中学到了两件事：

其一是，一家纯资本化运作、运营了40年的老牌投资银行，是可以在2日内轰然坍塌的（当然，其内部重压持续了一年多）。

其二是，无论你是什么类型的银行（乡镇也好、投资也罢），都是在贩卖信誉。从古至今，高杠杆的银行业，面对挤兑依旧束手无策。而挤兑，是不可预判的。

我想，这两条理由（借口），足够帮助同志们远离银行业一小段时间了……吧😂。

z3.海康机器人

关于海康威视旗下的海康机器人上市，读者@洋洋 提示，公众号@德林社 有其IPO的具体信息，简单看了一眼，觉得还有3点可以补充聊聊：

其一是，工业机器人不算是个很赚钱的行当。

国内的工业机器人行业对内面临营收增长空间小、净利润低、现金流差、应用场景饱和等问题（我们的机器人代替率是世界第一），外面也有来自机器人四大家族的激烈竞争，日子不算好过。

海康主要做机器视觉和移动机器人，算是垂直领域打法，但国内外的专业同行们也不少，竞争依旧激烈。

2019年至2022年1-9月，海康机器人的净利率分别为4.8%、4.3%、17.4%、15.2%，这还是临IPO的结果，是否「画过妆」，见仁见智。

其二是，机器人业务对大客、海康母公司依赖强。

机器人业务初创时，对大客有很强依赖性，这个是惯常特征。海康机器人的一大依仗正是海康威视和中国电科。但大客依赖意味着现金流不稳定（应收账款起伏不定），且机器人的研发成本极高、技术路线不确定性强，一次IPO没法完全「解渴」，后续应当还会有融资行为。那时，投资者应当如何自处？

其三是，海康机器人相当于打包了海康的「不良资产」。

海康本欲斥资建海康机器人的相关基地（2022 年 1 月，海康威视曾发布过公告，拟自筹资金投资 15.34 亿建设海康机器人智能制造（桐庐）基地项目，拟自筹资金投资 11.66 亿建设海康机器人产品产业化基地建设项目），但随着海康机器人的上市，这部分资金由自筹（母公司支持）变为了IPO筹集，客观上减少了海康现金流的支出，这是利好母公司的事情。

我为啥增补一段这个内容？

因为对于萤石网络、海康机器人的上市，有个别同志认为，可以不用观察，直接相信管理层，甚至不用等待3-5年，直接着手买入。但通过这简单的三点也可以看出，海康机器人是一个与海康主业特点完全不同、投资价值完全不同的事情，一定要三思，等到有足够多的财报披露后再做决策——你不用当心偶尔的错过，反而要提防偶尔的过错。

每一家公司都是不同的，子母公司之间有联系、有共性特点，但还是要看到个性，要当作是独立公司来看待，否则会犯了刻板印象的错误。

人与人之间的交往也是一样，人和人的差别，比职业和职业、性别和性别、国家和国家、种族和种族之间的差别还要大。

有的女生非常喜欢「兵哥哥」，请千万警惕，「兵哥哥」行业里的坏人、渣男和其他行业里的坏人、渣男一样多。

以上。

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